การลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลมีความเสี่ยงหรือไม่
ในทางทฤษฎีการลงทุน การลงทุนใดๆ ย่อมมีความเสี่ยง แต่การลงทุนในตราสารหนี้ของรัฐบาลถือว่าเป็นการลงทุนที่ไม่มีความเสี่ยง โดยถือว่าตราสารหนี้ของรัฐบาลเป็นสินทรัพย์ลงทุนที่ไม่มีความเสี่ยงหรือเรียกว่า “Risk free asset” และอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล ถือว่าเป็นอัตราผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยงหรือเรียกว่า “Risk free rate” อย่างไรก็ตามในทางทฤษฎี การลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลที่ถือเป็นอัตราผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยงนั้น เป็นการลงทุนในประเทศนั้นเท่านั้น เนื่องจาก รัฐบาลของแต่ละประเทศมีฐานะการเงินที่แตกต่างกัน จึงมีความเสี่ยงทางเครดิตที่แตกต่างกันด้วย ซึ่งโดยทั่วไปฐานะการการเงินของรัฐบาลจะมีความสัมพันธ์โดยตรงกับสถานะทางเศรษฐกิจของประเทศ หากเลือกลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลของประเทศที่รัฐบาลมีฐานะการเงินอ่อนแอ มีหนี้สินล้นพ้นจนไม่สามารถจะหาเงินมาชำระหนี้ได้ในระยะสั้น ก็อาจเกิดการผิดนัดชำระหนี้ได้ แต่อาจเป็นการเลื่อนชำระหนี้ โดยรัฐบาลจะขอความช่วยเหลือจากสถาบันการเงินระหว่างประเทศ หรือองค์การระหว่างประเทศที่ให้ความช่วยเหลือเพื่อฟื้นฟูฐานะการเงินของประเทศต่อไป แล้วรัฐบาลจะทยอยจ่ายคืนหนี้ที่ผิดนัดชำระในช่วงวิกฤติต่อไป …