รองศาสตราจารย์ ดร.กัลยานี ภาคอัต
หลายๆ ท่านมักบ่นว่าไม่มีเวลา รวมถึงกิจกรรมการลงทุนก็มักมีข้ออ้างไม่แตกต่างกัน โดยเฉพาะการติดตามข่าวสารและราคาหุ้น ซึ่งถ้าหากเป็นเช่นนั้นก็มีรูปแบบการลงทุนที่จะนำเสนอ นั่นคือ การจัดพอร์ตการลงทุนแบบเชิงรับ หรือพาสสิฟ พอร์ตฟอริโอ (Passive Portfolio) การลงทุนในรูปแบบนี้เป็นการจัดทัพลงทุนที่กระจายความเสี่ยง และสามารถสร้างผลตอบแทนให้ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของตลาด ดังนั้น บทความนี้จะนำเสนอการจัดพอร์ตการลงทุนแบบเชิงรับซึ่งมีรายละเอียดดังนี้
ก่อนอื่นมาทำความรู้จักกับการจัดพอร์ตการลงทุนแบบเชิงรับ (Passive Portfolio) เป็นการสร้างพอร์ตการลงทุนที่เน้นการกระจายความเสี่ยง ในขณะเดียวกันสามารถสร้างผลตอบแทนได้ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของตลาดหรือดัชนีอ้างอิง ซึ่งรูปแบบการลงทุนจะเน้นถึงความปลอดภัยของเงินลงทุนเป็นหลัก ดังนั้น การจัดพอร์ตจะคัดสรรหุ้นที่ราคาหุ้นมีการเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับฤดูกาล หรือวัฏจักรเศรษฐกิจ โดยพอร์ตที่นี้จะหลีกเลี่ยงหุ้นที่มีความผันผวนค่อนข้างมาก
แนวทางการจัดพอร์ตการลงทุนแบบเชิงรับ จะช่วยผู้ลงทุนที่มีเวลาน้อยหรือไม่ค่อยมีเวลาติดตามราคาหุ้น ซึ่งสามารถแบ่งแนวทางออกได้ 4 แนวทางคือ
1. การสำรวจตนเอง เริ่มตั้งแต่ทัศนคติที่มีต่อการลงทุนของตัวผู้ลงทุนเองมีลักษณะมองภาพการลงทุนอย่างไร จากนั้นสำรวจกายภาพของผู้ลงทุนเอง เช่น อายุ ฐานะการเงิน ระยะเวลาการลงทุน และระดับการยอมรับผลขาดทุนอยู่ในระดับใด สิ่งเหล่านนี้เป็นปัจจัยในการกำหนดเป้าหมายการลงทุนในลำดับต่อไป
2. การกำหนดเป้าหมายการลงทุน นับว่าเป็นสิ่งที่มีความสำคัญที่จะทำให้ผู้ลงทุนประสบความสำเร็จในการลงทุนมากน้อยเพียงใด เมื่อผู้ลงทุนได้สำรวจตัวตนที่แท้จริงได้แล้ว ลำดับต่อไปคือ การกำหนดเป้าหมายการลงทุนว่าต้องการผลตอบแทนเท่าไร และระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ซึ่งหมายถึงระดับการยอมรับผลการขาดทุนได้เท่าไร จะมีผลต่อคัดเลือกประเภทสินทรัพย์ลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยง รวมถึงผลตอบแทนที่คาดหวัง
3. การจัดพอร์ตลงทุน เป็นขั้นตอนที่นับว่ามีความสำคัญที่นำไปสู่ความสำเร็จจากการลงทุน โดยที่ผู้ลงทุนจะต้องจัดสรรเงินลงทุนในแต่ละประเภทสินทรัพย์ให้สอดคล้องกับเป้าหมายการลงทุน ซึ่งการจัดสรรเงินลงทุนในแต่ละประเภทสินทรัพย์ เช่น เงินฝากหรือกองทุนรวมตลาดเงิน 30% ตราสารหนี้ 30% และตราสารทุน 40% โดยที่สัดส่วนเหล่านี้จะแปรเปลี่ยนไปตามระดับความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนยอมรับได้นั่นเอง
4. การติดตามผลและปรับปรุงพอร์ตลงทุน เมื่อการลงทุนได้เป็นตามแผนที่กำหนดไว้ ขั้นตอนนี้นับว่ามีความสำคัญที่ผู้ลงทุนจะติดตามผลการลงทุนว่ามีความสอดคล้องกับสภาวะตลาดในปัจจุบันหรือไม่ ซึ่งหากไม่สอดคล้องกับสภาวะของตลาดย่อมต้องมีการปรับปรุงพอร์ตลงทุนให้สอดคล้องด้วยการปรับเปลี่ยนน้ำหนักการลงทุนในแต่ละประเภทสินทรัพย์ เพื่อให้สามารถได้รับผลตอบแทนที่คาดหวัง
บทความนี้เป็นการนำเสนอการจัดพอร์ตการลงทุนแบบเชิงรับ หวังว่าจะเป็นประโยชน์กับผู้ที่สนใจจะเริ่มเข้ามาลงทุน สามารถจัดพอร์ตลงทุนที่สามารถกระจายความเสี่ยง และสร้างผลตอบแทนที่คาดหวังให้ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของตลาด อีกทั้งยังช่วยลดความเสี่ยงจากผลขาดทุนการจากลงทุนลง อย่างไรก็ตาม การลงทุนในสินทรัพย์ทุกประเภทมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนจึงมีความจำเป็นจะต้องศึกษารายละเอียดให้ดีก่อนจะตัดสินใจลงทุน