กลยุทธ์การลงทุนตามแนวโน้ม (Trend Following)

รองศาสตราจารย์ ดร.กัลยานี ภาคอัต

กลยุทธ์การลงทุนตามแนวโน้ม หรือสไตล์การลงทุนตามแนวโน้ม  เป็นวิธีการลงทุนรูปแบบหนึ่งที่ได้มีการค้นคว้ามาเป็นระยะเวลานานจากสถาบัน และนักวิชาการ เพื่อต้องการสร้างผลตอบแทนที่เป็นบวกจากการลงทุนในระยะยาว  โดยเฉพาะกลยุทธ์การลงทุนตามแนวโน้ม (Trend Following) มีแนวคิดว่า สินทรัพย์ทุกประเภทหรือหุ้นย่อมมีช่วงเวลาทั้งดีและไม่ดี ซึ่งขึ้นอยู่ปัจจัยพื้นฐานที่จะสนับสนุน ทำให้ราคาของหุ้นเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีแนวโน้ม  โดยเฉพาะผู้แสวงหากำไรที่ต้องสร้างกำไรจากส่วนต่างของราคาหุ้นที่เปลี่ยนแปลงไป  ดังนั้น กลยุทธ์การลงทุนในลักษณะดังกล่าวมีลักษณะลงทุนที่เกาะตามไปกับแนวโน้มการเติบโตของสินทรัพย์ในอนาคต

กลยุทธ์การลงทุนตามแนวโน้มจะให้ความสนใจหรือการโฟกัสราคาหุ้นในกรอบระยะกลางถึงยาว โดยเน้นการสร้างกำไรจากกรอบใหญ่ ทำให้ผู้ลงทุนไม่จำเป็นต้องติดตามหุ้นอย่างใกล้ชิดแบบ Day Trade  ดังนั้น กรอบแนวคิดของกลยุทธ์ Trend Following จะใช้การลงทุนกึ่งผสมระหว่างปัจจัยพื้นฐานและการจับจังหวะการลงทุน  และการลงทุนจะเน้น “ซื้อตาม” คือ  การรอให้ราคาเกิดการปรับตัวขึ้นมาอย่างมีแนวโน้มจนถึงระดับหนึ่ง จากนั้นผู้ลงทุนจะพิจาณาถึงราคาที่เหมาะสมจะเข้าซื้อ เพื่อถือครองหุ้นนั้นไปอีกช่วงระยะเวลาหนึ่งที่ราคาหุ้นนั้นปรับตัวอย่างมีแนวโน้มที่สูงขึ้นไปเรื่อยๆ ดังนั้น  กลยุทธ์การลงทุนตามแนวโน้มมีข้อดีคือ โอกาสในการสร้างกำไรก้อนใหญ่จากการสแกนหาหุ้นที่มีราคาถูก และถูกเวลาด้วย ซึ่งหุ้นดังกล่าวจะต้องมีปัจจัยพื้นฐานที่ดี และมีแนวโน้มการเติบโตของราคาสูงขึ้นในอนาคต  โดยที่ผู้ลงทุนจะต้องมีความอดทนในการรอคอยให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นยาวๆ และนานๆ  ทำให้การรอคอยในการเกาะตามแนวโน้มของราคาที่ปรับตัวขึ้นสูง และใช้ช่วงระยะเวลาหนึ่งอาจจะเป็น 1 ปี หรือมากกว่า 1 ปี  จึงก่อให้เกิดผลตอบแทนก้อนใหญ่ในอนาคต